光大证券最近的行业研报指出，近期港股消费电子板块迎来反弹的本质，是市场对公司在AI相关新兴业务的中长期成长逻辑进行的集中交易与预期博弈。瑞声科技等公司凭借在AI相关领域的实质性布局，正构建超越消费电子周期的第二成长曲线。
光大证券指出，瑞声科技是北美大客户声学、马达、散热、MEMS麦克风等产品的核心供应商，北美大客户凭借高端机型定位、强大的供应链管理能力，受存储涨价影响可控， 公司相关业务盈利能力具备较强韧性；同时26-27年各产品线具备诸多亮点：
1)作为26H2新机散热板核心供应商，伴随27年后平板、笔电AI渗透率提升，所搭载散热板面积更大、价值量更高，有望持续受益；
2)17 Pro Max搭载体积更小、性能更强的振动马达，推动ASP提升。若未来机型采纳"单机 双马达"设计，有望实现量价齐升；
3)切入第一代桌面机器人电机产品，预计年内有望实现量产。
光大进一步指出，瑞声科技通过收购远地科技，加速AI液冷散热战略布局，旗下集中式液冷CDU已实现规模化量产，并同步开启全球批量交付，月交付产能达400台。集中式CDU液冷解决方案，典型应用包括上海联通临港算力中心、广州图灵AI新智算中心、珠海北师大超算中心、深圳鹏鼎算力中心等项目；分布式CDU液冷解决方案，典型应用包括摩尔线程、锐捷网络、浪潮信息、中兴通讯、云尖信息、昆仑芯等客户。
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